Бизнес сталкивается с рядом спорных моментов: когда можно выплачивать дивиденды, как согласуются сделки с иностранными участниками и как контролируются ключевые показатели эффективности. О том, как подкомиссия оценивает эти ситуации и какие нюансы важны для компаний, партнер BGP Litigation Павел Кондуков узнал у заместителя министра финансов Алексея Моисеева в интервью для
агентства ТАСС.
Павел Кондуков:
– Какая сейчас существует практика и тенденция в отношении выдачи подкомиссией разрешения на выплату или зачет дивидендов?
Алексей Моисеев:
– Дивиденды действующим компаниям в России не разрешают выплачивать только тогда, когда это выглядит как способ вывода денег или обхода установленных требований. Поскольку дивиденды не облагаются 35-процентным добровольным взносом, у некоторых недобросовестных владельцев бизнеса возникает соблазн вывести деньги под видом дивидендов, а затем продать оставшийся бизнес. Были случаи, когда компании вроде бы работали и платили дивиденды, но постепенно выводили всю прибыль, оставляя активы с амортизированными основными фондами.
Главный критерий, на который обращает внимание подкомиссия, — подтверждение того, что компания bona fide продолжает свою деятельность в России и не планирует сворачиваться. Подкомиссия оценивает ситуацию не только по формальным документам, но и по «ощущениям»: например, если за несколько недель до выплаты дивидендов в СМИ появляется информация о полном прекращении рекламных контрактов, это сигнализирует о потенциальном выходе, даже если документы выглядят корректно.
Павел Кондуков:
– То есть компаниям, которые продолжают нормальную деятельность, не стоит бояться обращаться за разрешением на выплату дивидендов?
Алексей Моисеев:
– В настоящее время таких заявлений на рассмотрении подкомиссии множество. Много положительных примеров, когда подкомиссия разрешает компаниям выплачивать дивиденды. Бояться не стоит. Максимум, что может произойти, — отказ. Даже если возникнут подозрения, что компания планирует «выход», но нарушений законодательства нет, подкомиссия просто не разрешит выплату дивидендов.
Павел Кондуков:
– Одна выписка из протокола подкомиссии от июля 2023 года устанавливает шесть основных критериев для выплаты дивидендов, а другая выписка от августа 2023 года говорит об обязательности инвестиций в экономику РФ. Какой документ использовать, или можно руководствоваться любым из них?
Алексей Моисеев:
– Следует учитывать обе выписки. Они друг другу не противоречат: вторая дополняет первую, добавляя критерий инвестиций.
Павел Кондуков:
– Всегда ли применяется требование об инвестициях, или главное — чтобы компания продолжала работу?
Алексей Моисеев:
– По сути, железное правило одно — ежеквартальные выплаты и соблюдение критерия о непревышении 50% прибыли. Основное, на что смотрят, — продолжается ли деятельность компании или деньги выводятся тайно.
Павел Кондуков:
– Можно ли перечислять дивиденды иностранному участнику через платежного агента?
Алексей Моисеев:
– Если разрешение есть, способ перевода не критичен, но его нужно обозначить для учета Банком России.
Павел Кондуков:
– Если организация, к примеру, планирует выплачивать по 10 млн рублей в месяц в адрес материнской компании, возможно ли после таких периодических выплат получить разрешение на оставшуюся сумму дивидендов?
Алексей Моисеев:
– Такие прецеденты есть, и это не является препятствием.
Павел Кондуков:
– Что делать при невыполнении ключевых показателей эффективности после получения разрешения подкомиссии на выплату дивидендов?
Алексей Моисеев:
– Наказаний за это нет, но факт фиксируется в нашей базе. Если компания обращается в следующем году за разрешением подкомиссии, исполнение предыдущих разрешений учитывается при принятии решения. Кроме того, специфика исполнения решений по дивидендам такова: если КПЭ не подтверждено, очередной транш квартальных дивидендов выплачен не будет.
Павел Кондуков:
– Можно ли внести изменения в ранее выданное разрешение на выплату дивидендов, или нужно получать новое?
Алексей Моисеев:
– Нужно получать новое разрешение — ситуация меняется, и старое уже не актуально.
Павел Кондуков:
– Регулирующее ведомство не передает заявку в подкомиссию на выплату дивидендов. Может ли Минфин помочь?
Алексей Моисеев:
– Нет. Если профильное ведомство не видит необходимости, Минфин России в процесс вмешиваться не будет — это касается и дивидендов, и любых других сделок и операций.
Павел Кондуков:
– Как изменились требования для сделок по выходу иностранцев?
Алексей Моисеев:
– Подходы ужесточились на практике, прежде всего, в отношении выплаты иностранному участнику стоимости отчуждаемого актива, например, необходимо обосновать поддержку программного обеспечения, поставку комплектующих.
Павел Кондуков:
– Какие сроки получения разрешения подкомиссии на сделку по выходу иностранца?
Алексей Моисеев:
– Обычно около полугода. Сейчас процесс рассмотрения сделки стал быстрее из-за ужесточения требования к сроку действия отчета об оценке актива.
Павел Кондуков:
– Как подкомиссия относится к сделкам management buyout и опционам обратного выкупа?
Алексей Моисеев:
– Отношение осторожное. Если менеджмент покупает актив по реальной стоимости с учетом дисконта не менее 60% — нормально. Если за номинальную цену с большим дисконтом — вызывает подозрения, так как может маскироваться скрытый вывод средств с расчетами за рубежом. Опционы должны быть по рыночной стоимости и действовать не более двух лет.
Павел Кондуков:
– Что если сделка уже состоялась без разрешения подкомиссии или президента?
Алексей Моисеев:
– У подкомиссии нет полномочий разрешать сделку, которая уже состоялась.
Павел Кондуков:
– Нужно ли разрешение подкомиссии для сделок по продаже долей внутри одной группы компаний или между участниками одного ООО, если сделка совершается между лицами из недружественных стран?
Алексей Моисеев:
– Да, нужно. При этом возможно применение сниженных требований, включая отсутствие необходимости подготовки отчета об оценке, установления КПЭ. Но требования подкомиссии к сделке зависят от конкретной ситуации. Если сделка носит хозяйственный характер внутри группы, то к ней предъявляется меньше требований. Если же это подготовка к выходу — обязательно готовить полный пакет документов и выполнить весь объем требований, предъявляемых подкомиссией к таким сделкам.
Павел Кондуков:
– Отслеживается ли соблюдение КПЭ покупателями активов?
Алексей Моисеев:
– Да, профильные ведомства обязаны отслеживать соблюдение КПЭ и информировать Минфин России.
Павел Кондуков:
– Передаются ли обязательства по КПЭ новому владельцу при перепродаже актива, если эта сделка совершается между резидентами РФ и уже не требует получения разрешения подкомиссии?
Алексей Моисеев:
– Да, обязательства сохраняются, потому что первоначальная сделка была согласована с условием о выполнении ряда КПЭ в течение определенного периода.
Павел Кондуков:
– Планируется ли введение ответственности за несоблюдение КПЭ?
Алексей Моисеев:
– Нарушение может повлиять на отношения с профильным ведомством, но отсутствуют санкции, прямо установленные законодательством. В то же время были случаи, когда Генеральная прокуратура Российской Федерации доводила дела до суда и выигрывала. Эти прецеденты касаются ситуации, когда сделки признавались недействительными из-за нарушений требований законодательства.
Павел Кондуков:
– Нужно ли разрешение на ликвидацию юрлица, полностью принадлежащего, к примеру, резиденту Великобритании, если деятельность не ведется и на счете, скажем, 25 млн рублей?
Алексей Моисеев:
– Да, разрешение требуется. Ликвидация — это прекращение прав и обязанностей участников. Кроме того, необходимо разрешение на выплаты иностранным участникам при ликвидации. Комиссия оценивает такие выплаты, поэтому возможно, что даже если сумма меньше 10 млн рублей, то разрешение подкомиссии будет выдано с учетом направления этих денежных средств на счет типа «С».
