Как сообщает
Право.ру, корпоративное управление в России переживает глубинную трансформацию. Цифровизация заставляет компании внедрять ИИ-инструменты для принятия решений и переходить на дистанционные собрания с обязательной видеозаписью. Санкции и ужесточение ответственности директоров вынуждают бизнес разделять направления для изоляции рисков и создавать сложные защитные структуры через АО и ЗПИФ.
О том, какие основные вызовы изменили корпоративное управление, рассказала советник практики корпоративного права и M&A BGP Litigation Ирина Куянцева.
Основным двигателем изменений в корпоративном управлении как в России, так и за рубежом является цифровизация, которая оказывает значительное влияние на классические механизмы и институты корпоративного права. Например, ещё в 2021 году в ГК РФ были закреплены положения, допускающие дистанционное участие в общих собраниях. С 1 марта 2025 года эти правила были уточнены в специальных законах об ООО и АО. В частности, регламентируется порядок ведения видеозаписи собраний с участниками, подключившимися дистанционно. Теперь видеозапись заседания должна храниться наравне с протоколом и предоставляться участнику по его требованию.
Отдельным проявлением тренда на цифровизацию корпоративного управления стало предоставление возможности непубличным АО структурировать владение в уставном капитале и возможность осуществления прав по ценным бумагам в форме цифровых финансовых активов, где регистрация, учет и реализация прав осуществляется в цифровом формате с использованием распределенных реестров или иных информационных систем и платформ, что исключает необходимость ведения традиционного реестра акционеров и обеспечивает мгновенную фиксацию прав участника с момента внесения соответствующей записи, а также значительно упрощает фиксацию владения через приложение или личный кабинет.
Особое развитие в настоящее время получают также цифровые платформы управления коллегиальными органами, которые позволяют организовать весь процесс корпоративного управления «под ключ» – от формирования повестки дня заседания органа управления до голосования и контроля исполнения решений.
Тренд на цифровизацию и оптимизацию многих процессов проявляет себя и в создании новых управленческих стратегий. Например, набирает популярность так называемый Data-Driven Management, который направлен на принятие управленческих решений на основании анализа больших данных. Компании инвестируют в BI-системы и аналитические отделы, которые отслеживают все: от эффективности маркетинговой кампании до логистических цепочек. Это позволяет видеть узкие места и принимать объективные, взвешенные решения.
Также выделяется тренд на Agile-трансформацию, изначально пришедший из IT, но сейчас он уже масштабируется на всю компанию. Вместо громоздких департаментов формируются кросс-функциональные команды под конкретные проекты или продукты. Это позволяет сократить время от идеи до реализации, быстрее тестировать гипотезы и оперативно реагировать на запросы рынка.
Период, начиная с 2022 года, можно назвать настоящим «бумом» корпоративных реструктуризаций. Изначально основная предпосылка была связана с санкционным давлением на российский бизнес, который, желая адаптироваться к новой реальности, вынужден был перегруппировываться и разделяться. Также реструктуризация бизнеса может быть полезна при подготовке к будущей сделке по продаже отдельной структуры или для привлечения финансирования. В дополнение к этому продолжает развитие тренд на IPO, успех которого во многом зависит от подготовки, в том числе проведение грамотной реструктуризации, например, выделение высоко маржинальной вертикали, которая будет привлекательной для инвесторов, и налаживание корпоративного управления. Особое значение приобрели также корпоративные реструктуризации, проводимые в целях разделения рисковых активов.
Также сегодня помимо классических институтов вроде реорганизации реструктуризация может быть реализована через различные иные инструменты, включая структурирование через паевые инвестиционные фонды и личные фонды. Заметим, что институт личных фондов продолжает набирать популярность, к которым с 2024 года перестал применяться Закон о некоммерческих организациях, что значительно упростило правовое регулирование. Заметным нововведением стало разрешение с 1 августа 2025 года создания «корпоративных матрешек», что, как мы ожидаем, также станет одним из трендов корпоративных реструктуризаций на ближайшие годы.
После 2022 года взаимодействие эмитентов с инвесторами значительно изменилось – объем раскрываемой информации заметно снизился. Для этого были и правовые основания – Правительство РФ приняло специальное постановление, которое позволило публичным компаниям ограничить перечень раскрываемой информации, которая связана с санкционными рисками. В настоящее время наблюдается дифференцированный подход эмитентов к раскрытию: устойчивые и крупные компании, а также организации, планирующие выход на IPO, продолжают публиковать достаточно большой объем различных данных. В то же время менее крупные игроки на рынке стараются воздерживаться от избыточного раскрытия, в том числе, не публикуя и бухгалтерскую отчетность.
Мы видим, что Банк России ведет работу по поиску баланса между прозрачностью и защитой от рисков. В новом докладе, посвященному оптимизации форм раскрытия периодической информации, предлагаются различные варианты, которые способны повысить уровень доверия инвесторов в условиях санкционного давления. Одним из таких вариантов может стать оценка отчета о корпоративном управлении независимым аудитором. Также внимания заслуживает предлагаемая Банком России стандартизация и структурирование отчетности эмитента, так как установление четких требований к ней позволит избежать излишней детализации, снижая возможные риски.
Полная версия статьи доступна по
ссылке 
